来源：新浪基金∞工作室
招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2025年第2季度报告显示，该基金在多项关键财务指标和运营数据上呈现出一定变化。其中银行存款增长25.41%，总资产下降1.00%，这些数据变化背后反映了基金怎样的运作情况和投资趋势，值得投资者关注。
主要财务指标：年化现金流分派率2.58%
报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），该基金主要财务指标如下：
本期收入为19,968,323.06元，年化现金流分派率为2.58% 。这表明基金在该季度有一定的收益产生，且从年化现金流分派率来看，投资者可获得的现金收益处于一定水平，但该数据相对是否具有吸引力，还需结合市场同类基金情况对比分析。
基金收益分配：可供分配与实际分配有差异
本报告期可供分配金额
本报告期实际分配金额
本期可供分配金额为13,873,645.95元，但实际分配金额为17,129,996.19元，实际分配金额超过了本期可供分配金额。这可能是由于基金在分配时综合考虑了多种因素，如过往收益情况、对未来收益的预期等。投资者需注意，可供分配金额并不代表最终实际分配金额，且收入和费用并非在一年内平均发生，不能简单按本期时长比例判断全年可供分配金额。
资产项目运营：整体平稳，各项目指标有差异
整体运营情况
本基金基础设施资产由2个租赁住房项目组成，位于深圳南山区，共927套租赁住房及15套配套商业，可供出租面积65,253.27平方米。报告期内整体运营平稳，完成收入19,968,323.06元，息税折旧及摊销前利润15,396,082.11元。
整体运营指标
两个项目整体出租率较高，达到95.08%，平均租金单价为102.96元/平方米/月 ，租金收缴率也较高，为98.47%，表明项目运营情况良好，市场需求较为稳定。
林下项目运营指标
林下项目出租率为97.32%，高于整体平均水平，平均租金单价98.11元/平方米/月 ，显示该项目在租赁市场上具有一定竞争力。
太子湾项目运营指标
太子湾项目租赁住房出租率为93.05%，配套商业出租率相对较低，为53.08% 。租赁住房平均租金单价107.13元/平方米/月 ，高于林下项目。不同项目在出租率、租金单价等方面存在差异，投资者需关注各项目运营特点及变化对基金整体收益的影响。
资产项目财务：总资产微降，银行存款大增
资产项目公司整体财务情况
报告期末总资产较上年末下降1.00%，总负债上升0.56% 。总资产下降可能是由于资产折旧、处置等原因导致，而总负债上升则可能意味着项目公司融资规模有所增加或债务结构发生变化。
主要资产与负债科目变动
深圳市林下住房租赁有限公司
太子湾乐宜置业（深圳）有限公司
太子湾乐宜置业（深圳）有限公司银行存款增长25.41%，可能是由于项目运营收入增加或资金回笼较好等原因。投资性房地产在两个公司都有一定程度下降，反映出资产价值的变动。长期借款在报告期内无变化，表明债务相对稳定。
除基础设施资产支持证券外投资：货币资金为主
报告期末基金资产组合中，货币资金和结算备付金合计1,764,769.26元，占基础设施资产支持证券之外的投资组合的比例为100.00%，其他如固定收益投资、买入返售金融资产等均为“-” 。这显示基金在除基础设施投资外，主要保留货币资金形式，以保持资产的流动性，可能是为了应对潜在的资金需求或等待合适的投资机会。
回收资金使用：近半用于项目建设
原始权益人拟将净回收资金的85%用于投资基础设施项目，15%用于补充流动资金。本报告期内原始权益人使用净回收资金30,758.50万元，占净回收资金金额的43.99%，用于上海松江新桥镇租赁住房项目建设。截止报告期末累计已使用净回收资金41,246.25万元，占净回收资金金额的58.99% 。这表明原始权益人在积极利用回收资金拓展业务，投资租赁住房项目建设，但投资者需关注项目建设进度及未来收益情况，以评估对基金价值的影响。
综合来看，招商基金招商蛇口租赁住房REIT在2025年第二季度运营整体平稳，但在资产结构、资金使用等方面的变化，投资者应密切关注，结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策。
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